精神堡垒

　　应收账款在本期主营业务收入中的占有率超出九成，仅本期应收款占有率就贴近70%。额度极大且提高快速的应收款，让总的市值不够20亿元的创业板公司梅安森(300275.SZ)，变成一家“赊帐”企业。

　　梅安森全新公布的年度报告表明，截止2020年底，企业应收款帐面价值达2.67亿人民币，但当期主营业务收入却仅有2.85亿人民币，应收款在当期营业收入中的占有率早已贴近94%。而先前2年，应收款在其当期营业收入中的比例也在75%之上，本期应收款占有率做到50%至70%。

　　应对高额应收账款，梅安森往年都需要计提超大金额资产减值准备，近期三年计提额度总计超出2.五亿元，而当期企业纯利润总金额却亏本数百万元。令人不解的是，在这期间，梅安森较大的几个欠款方欠款额度显著超出企业对前五大顾客的销售总额。

　　但在近期三年的年度报告中，梅安森沒有发布前五大顾客、欠款方的实际信息内容，到底是谁欠了它这么多钱？这种疑惑也造成了管控关心，交易中心先前已传出问询函，规定梅安森对其高额应收款等五大事宜开展表明。

　　超90%营业收入是应收款

　　一季度报表数据信息表明，2020年一季度，梅安森主营业务收入为550三万元，汇报期终的应收账款账面净值却达到2.44亿人民币，虽比前年末降低了2300万余元上下，但仍达当期主营业务收入的4.4倍上下。

　　梅安森是一家“物联网技术 安全性与紧急、矿山开采、城管执法、环境保护”的总体解决方法和运维管理服务提供商。绝大多数主营业务收入全是纸张欠款的状况，并并不是2020年一季度才发生，只是早就不断很多年。

　　详细会计期间的状况很有可能更能表明难题。截止2020年底，梅安森应收款帐面价值2.67亿人民币，同比增加35.36%。汇报期限内，企业完成主营业务收入2.85亿人民币，应收款占本期主营业务收入的比例做到93.77%，而这或是历经计提、销账以后的状况。

　　梅安森的应收账款占主营业务收入的比例，长期性保持在上位。2018年、2019年，梅安森的主营业务收入各自为2.34亿人民币、2.71亿人民币，而当期应收账款账面净值却做到2.09亿人民币、2.02亿人民币，等同于当期营业收入的90%、75%。

　　短暂性降低以后，梅安森应收账款在资产总额中的占有率也持续飙升。近期三年中，从2018年的占有率21.05%，一路升高到2020年的30.64%，两年里就提高了10个点，而应收账款在资产总额中的占有率也是贴近50%。

　　在2019年年度报告中，梅安森就曾表明，应对超大金额应收账款风险性，企业采用了增加应收账款的催款幅度、将应收账款的收购 列入各运营企业关键的绩效考评指标值之一、提升顾客的企业信用管理、合同风险管理方法等对策，但从2020年的状况看来，这种对策仍未见效。

　　公布数据信息表明，2018年、2019年底，梅安森的应收账款账面净值比上年同期降低约4100万余元、700万元，各自比当初今年初降低约10.88%、3.4%。到去年年底，账户余额却又比上年末激增了35.36%。

　　从账龄看来，梅安森的很多应收账款大部分全是本期造成，并且经营规模持续增长。

　　2020年，梅安森的应收账款中，账龄一年之内的有1.88亿人民币，在所有应收款中占有率做到70%上下，在本期营业收入中占有率也贴近67%。2018年、2019年，账龄一年之内的应收款为1.25亿人民币、1.48亿人民币，约占当期应收款的32%、52%，占当期营业收入的53%、55%上下，2年总计提高贴近50%。

　　更加令人费解的是，梅安森的高额应收款增长速度长期性超出当期主营业务收入增长速度。截止2018年底，其应收款账面净值同比减少超出10%，但当期主营业务收入减幅更高，做到18.76%。2020年，其主营业务收入同比增加5.14%，应收款账面净值却激增了35.36%。

　　这让梅安森的应收款变成一个非常大的疑团：营业收入增长速度败给应收款的状况下，这种应收款究竟是从哪里而来的呢？？

　　谁在欠款

　　应对持续上升的应收账款，梅安森往年都需要计提超大金额资产减值准备，并且计提经营规模远超其当期盈利。

　　财务报告附表表明，截止2020年底，梅安森应收账款原值为3.45亿人民币，初期计提账户余额为8760万元，期限内增加计提666万余元，并销账1562万余元，期末余额为786一万元。2018年至2020年，应收账款原值则为2.97亿人民币、2.9亿人民币，计提额度各自为8761万余元、8800万余元。

　　依照以上额度测算，近期三年内，梅安森计提的应收账款已贴近其本期资产总额的38%、32%、28%上下。而期间的应收账款计提总金额，早已数百倍于该企业当期纯利润总数。

　　数据信息表明，2018年，梅安森纯利润亏本596三万元，2019年、2020年纯利润累计5367万余元，三年亏损超出六百万元。在其中，2018年的超大金额计提是导致其亏本的关键要素之一，自此2年的应收款计提额度也保持在纯利润的2~3倍的水准。

　　在这里状况下，梅安森为何宁可担负盈利亏本，担负贴近资产总额一半的应收款风险性？又到底是谁欠了梅安森这么多钱？

　　截止2020年底，梅安森对前五大顾客的销售总额总共5899万余元，占有率20.72%。在其中，对第一大顾客的销售总额2218.六万元，第五名为678.一万元。2018年、2019年， 对前五大顾客的销售总额则为6750万余元、5410万余元。但近三年的年度报告中，梅安森均未公布前五大顾客的实际信息内容。

　　甚为令人费解的是，欠款数最多的前五家涉及到额度却远远地超出企业对前五大顾客的市场销售额度。财务报告附表表明，以上期内，梅安森较大的欠款方相匹配欠款总金额各自为696三万元、6164万余元、8781万余元，均显著超出当期前五大顾客的市场销售额度。

　　这种欠款方都到底是谁？欠款构造是如何的？因为近期三年年度报告中，梅安森均未发布前五大顾客、欠款方的实际信息内容，其前五大欠款方的组成尚没法获知。

　　除开按账龄归类的应收款以外，梅安森2018年至2020年还对单项工程额度重特大的应收账款，独立计提了坏账损失。从2018年至2020年，按账龄计提的应收账款资产减值准备各自为733六万元、6324万余元、5899万余元，单项工程计提的重特大坏账损失各自为950万余元、246三万元、1962万余元。

　　在以上三个会计期间内，该企业依据收购 概率，依照100%的占比，对单项工程重特大应收款开展了全额的计提。而相匹配的欠款方，2018年为3家，2019年、2020年均为5家，但与前五大顾客、欠款方一样，梅安森沒有公布单项工程重特大计提的来源于。

　　主营业务收入来源于哪里

　　很多市场销售沒有接到钱，梅安森的营业性现金流量看上去却甚为身心健康。

　　依据年度报告公布，2018年至2020年，梅安森经营方式现钱注入各自为2.22亿人民币、2.47亿人民币、2.07亿人民币，当期销售产品、提供劳务接到的现钱为2.06亿人民币、2.19亿人民币、1.77亿人民币。

　　在本期大部分市场销售沒有资金回笼的状况下，梅安森的这种营业性现金流量是怎样获得的？是不是与以往市场销售资金回笼在下一本年度取回相关？假如以主营业务收入开展比照，回答很有可能更加立即一些。

　　扣减期终一年之内的应收账款后，2018年至2020年，梅安森的主营业务收入为1.09亿人民币、1.23亿人民币、1.37亿人民币。当期，扣减计提后，其账龄一至2年的应收款账户余额各自为6817万余元、347五万元、6610万余元，2019年、2020年，梅安森计提的以上账龄的应收款相匹配额度为359万余元、530万余元。

　　依照以上数据信息计算，在这段时间，梅安森取回的一至2年账龄应收账款额度为3400万余元、8200万余元。这代表着，该企业本期的应收账款，在第二个会计期间取回占比约在50%~60%中间。

　　而两至三年的一部分应收账款，占比则要低一些。以2019年为例子，当初末该企业的两至三年应收款账面净值为2780万余元，扣减计提后，也收购 了近3400万余元，2020年则收购 了约六百万元。因为计提占比高且额度小，三年之上一部分取回经营规模整体并不大。

　　依照以上数据信息测算，记入一年之上、三年之内应收账款取回以后，相匹配额度仍与梅安森2019年、2020年的主营业务收入、营业性现金流量存有数千万元的差别。在这里状况下，其主营业务收入是怎样完成的？

（文章内容来源于：第一财经）

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